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　本報訊/美國總統川普計畫再加碼對中國2670億美元產品調高關稅金額，等於對準中國輸美產品全面開戰，意味著蘋果產品也將入列，使得台灣蘋概股轉弱，指數失守年線，中小型股大跌，未來台股將如何操作呢？本周四出刊的《先探投資週刊》2004期將從蘋概股絕地求生的主軸出發，做詳細的分析。

　蘋果十三日發表新機，但是市場卻被美國總統川普最新推文，可能將中國輸美產品都提高關稅嚇到，蘋概股集體走弱。上半年紅極一時的漲價相關股被動元件、矽晶圓、工具機及MOSFET族群，股價幾乎腰斬，但是一路下跌成交量卻未明顯萎縮，似乎股價落入中期底部可能延後，金融股以防守居多，台股盤面幾乎沒有領漲族群，操作上多看少做未嘗不是妥善策略，留待國際情勢緩和後再拚也不遲。 未來蘋果為因應產品成本，可能以漲價來回應，多少將影響新機推出買氣，但蘋果營收有四成來自於其他影音等收益，若提高售價當然對銷售有影響，原本預估今年三款新機有機會在低價策略下，銷售二．八∼三億支，高於過往二．二∼二．四億支。加上巴菲特近期才表示不僅第二季加碼買進蘋果，第三季持續買進，使得蘋果股價總市值一度逼近一．一兆美元。若川普調高關稅也將蘋果納入，那麼蘋果業績似將受影響，這是未來變數所在，主控權在川普身上。而不僅對美國，台灣及中國的蘋果供應鏈業績將售波擊，這次鴻海及旗下的GIS-KY股價率先創今年低點就是訊號。

　同時可以預期台灣蘋概股如華通、可成、和碩、臻鼎ＫＹ、新普、鴻準等，未來也要面對蘋果砍價以及中國紅色蘋概股崛起的競銷。台灣幾乎有兩成掛牌公司或多或少與蘋果有業績往來，以往所說「一顆蘋果救台灣」，未來將打折扣。

全球八成股市跌破年線
　中美貿易戰、新興市場股匯弱勢，是台灣最大麻煩所在。

　就技術面來看，目前美股三大指數儘管短線拉回，但還是全球最強股市，道瓊在月線之上，那斯達克及標普則在季線與月線之間，不過需要時間整理。以近三○年紀錄來看，美股九月份本來就是跌多漲少，本月份將以守勢為主。

　但美國動作傷了其他國家地區，最先出問題的中南美洲，且震波影響到土耳其、俄羅斯、歐盟等股匯市，而歐盟包括西班牙、比利時、希臘等股市都創今年新低，德、英及法股市距離年線已有段距離，全面跌破年線。亞洲部分也不好，日本及韓國近一周雖較抗跌，但韓國跌破年線後一直反彈不強；首當其衝的中國，以中小型股為主的深圳指數又創新低，上證指數也一度創低。而恆生指數這次也是領先在七日就創新低，本周再創低，香港不僅受中國影響也受弱勢的歐股影響，這次最高點計算累計跌幅已超過二○％，達到熊市標準了！目前全球股市中只有美國、印度及日本站在年線之上，意味走空者占多數了！

　台股原本走勢名列全球強棒，但全球股匯市受貿易戰或本身經濟因素影響一一轉弱，台股也難獨善其身，金管會五日公布八月外資動向，單月仍淨匯出六．二五億美元（約一九○億台幣），應該是指賣股票匯出部分。特別要注意的是，外資從六月起就陸續調降記憶體評等，一個月前大摩也調降半導體評等，最近里昂也加入降評行列，看壞半導體產業在今年第四季之後的景氣狀況。而且，調降了包括日本、台灣以及中國等地五家半導體公司的股票評等，顯示半導體景氣翻轉的看法已經逐步在外資圈中蔓延。里昂認為目前在半導體市場中，下游廠商相關產品的庫存水位激增，平均已經高於過去兩個月庫存數量，加上製造商的供應沒有降低，產品等待時間縮短的情況下，在第 四季價格面臨翻轉的居面恐怕難以避免。因此，針對矽晶圓供應商環球晶、台勝科調降評等至賣出。另外，還調降晶圓代工廠世界先進的評等。

漲價族群最大問題在籌碼
　櫃買指數跌破年線小反彈後又出現連續中長黑創新低，累計從六月高點一六○．四一點下跌至本周，累計跌幅已達十七．五％，即將接近空頭標準的二○％，顯然內資相當保守。加權指數有法人資金撐著，但十日也跌破年線，是今年以來第五次跌破年線，若本周未能拉上一○八七六點年線之上，將轉弱勢。而指數跌破年線停損籌碼出籠，雖留下影線，主要靠台塑化、遠紡、統一、電信股、統一超以及金融官股等，成為避風港所在，但是要小心最後是否台積電也受影響。若指數拉不上年線，下檔支撐關卡將看一○五○○點。

　另需注意，漲價相關股焦點在被動元件族群，雖有八月營收幾乎都創新高等利多，七日股價大跌，十日看似有意反彈，尤其國巨及華新科等股價都腰斬了，加上理論上股價接近年線應有反彈，但是國巨加上華新科兩檔成交量還是有兩百億元以上，即使反彈，空間也較有限，若整個族群量能降至一百億元以下，才有利後市反彈。這陣子漲價相關股似乎是輪跌輪彈、量不縮走勢。另外，工具機的上銀如今也保守，股價早就腰斬；鴻海集團高價股樺漢股價也腰斬；營收創新高的高價股牧德也一度跌停。高價低ＰＥ的業績股股價不斷下修，也將擠壓到中價位股。

　現階段這些族群最大問題在籌碼、不在業績，必須量縮一段時間才可，否則要拉長調整時間了。而選股操作上，若真要玩，可依技術面強者為主，一旦破十日線就須停損出場，嚴守紀律。


本文完整報導、發燒個股動態，以及更多第一手台股投資訊息，請見先探投資週刊2004期。

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